Lorsqu’il s’agit de placements financiers, le terme « obligation » revient souvent. Ce n’est pas vraiment étonnant. Les actions à l’échelle mondiale représentent un marché d’environ 1 00 000 milliards de dollars là où le marché obligataires, c’est-à-dire des obligation, pèse entre 120 000 et 130 000 milliards de dollars. Oui vous l’avez compris, le marché obligataire pèse nettement plus lourd que la capitalisation boursière mondiale ! Mais qu’est-ce qu’une obligation exactement ? Si vous avez encore des doutes ou si le concept vous semble flou, cet article est là pour vous éclairer. On va trouver ces titres de créance aussi bien sur le marché financier que dans les offres privées.
Définition d’une obligation
Une obligation est essentiellement une dette émise par une entreprise ou un état. C’est un moyen pour eux de lever des fonds auprès du public sans vendre de parts de l’entreprise (actions). L’investisseur qui achète une obligation prête son argent à l’émetteur de l’obligation, qui peut être une entreprise, un gouvernement ou une autre entité.
En échange de ce prêt, l’émetteur promet de rembourser le montant principal à une date ultérieure, appelée échéance, et de fournir des paiements d’intérêt périodiques appelés coupons. Cela rend les obligations attrayantes pour ceux qui cherchent des revenus fixes tout en participant au financement de projets variés.
Taux d’intérêt et coupons
Le taux d’intérêt, également connu sous le nom de coupon, est le principal indicateur dans le fonctionnement des obligations. Il détermine combien l’émetteur paiera en intérêts à l’investisseur. Par exemple, si vous achetez une obligation avec un taux d’intérêt de 5 %, cela signifie que l’émetteur doit vous verser 5 % du montant investi chaque année jusqu’à ce que l’obligation arrive à échéance.
Ce taux peut varier en fonction du risque associé à l’émetteur. Les obligations des gouvernements sont généralement considérées comme moins risquées comparées à celles émises par des entreprises privées. Par conséquent, elles peuvent offrir des taux d’intérêt plus bas.
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Le rôle des obligations dans un portefeuille de placements
Pour beaucoup de gens, investir en obligations représente une manière de diversifier leur portefeuille et de protéger leur capital. Les obligations sont souvent perçues comme étant moins risquées que les actions, ce qui les rend attractives pour les investisseurs conservateurs cherchant à éviter les risques financiers importants.
En outre, ajouter des obligations à un portefeuille peut aider à réduire la volatilité globale, car les cours des obligations ne fluctuent pas autant que ceux des actions. Cela peut rendre plus facile la gestion du stress lié aux fluctuations du marché financier.
Les différents types d’obligations
- Obligations d’État : Émises par le gouvernement, elles sont souvent perçues comme le placement financier le plus sûr.
- Obligations municipales : Émises par les institutions locales, comme les villes ou les régions.
- Obligations d’entreprises : Emise par des sociétés, elles offrent habituellement des taux d’intérêt plus élevés mais comportent plus de risques.
- Obligations convertibles : Ces obligations peuvent être converties en un nombre prédéterminé d’actions de la société émettrice.
- Obligations indexées sur l’inflation : Elles ajustent leurs taux d’intérêt en fonction de l’indice des prix à la consommation.
Note de Ronan : pour aller plus loin dans la constitution d’un portefeuille de placement, vous pouvez consulter notre guide sur l’investissement en bourse.
Les avantages des obligations
Comprendre les avantages des obligations peut aider à voir pourquoi elles sont un choix populaire parmi les investisseurs. D’abord, il y a la prévisibilité des revenus. Les coupons offrent des paiements réguliers, ce qui permet de planifier plus facilement ses finances.
Ensuite, les obligations sont souvent moins volatiles que les actions. Bien que leur valeur puisse fluctuer en fonction des taux d’intérêt et des perceptions du marché, elles ne présentent pas les mêmes niveaux de risque. De plus, avoir des obligations dans votre portefeuille peut fournir un tampon contre les périodes d’incertitude économique.
Protection du capital
L’autre grand avantage des obligations réside dans la protection du capital. À condition que l’émetteur reste solvable, le principal sera remboursé à l’échéance. Cela signifie que vous récupérerez votre montant initial investi, ce qui n’est pas toujours garanti avec d’autres investissements comme les actions.
Accès à des opportunités variées
Le marché des obligations offre une vaste gamme d’opportunités. Que vous soyez intéressé par des titres de créance des gouvernements, des municipalités ou des entreprises, il y a probablement une obligation qui correspond à vos besoins spécifiques. Cela vous permet de cibler des secteurs ou des projets particuliers en fonction de vos préférences d’investissement.
Note de Ronan : les obligations se marient très bien avec les actions pour former un portefeuille diversifié et moins volatil qu’un portefeuille exposé à 100 % actions tel qu’évoqué dans la stratégie de stock-picking.
Les risques liés aux obligations
Comme tout placement financier, les obligations comportent également des risques à considérer. Il est donc crucial d’évaluer tous les aspects avant d’investir. Voici quelques-uns des principaux risques financiers associés aux obligations :
Risque de crédit
L’un des plus grands risques est celui de crédit, c’est-à-dire la possibilité que l’émetteur fasse défaut et soit incapable de payer les intérêts ou de rembourser le principal. Ce risque est mesuré par des agences de notation comme Standard & Poor’s, Moody’s ou Fitch Ratings.
Plus la note est basse, plus le risque est élevé, et par conséquent, plus le taux d’intérêt devrait être attrayant pour compenser ce risque. Il est essentiel de vérifier les notations de crédit avant de choisir quelle obligation acheter.
Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt survient lorsque les taux d’intérêt augmentent après que vous avez acheté une obligation. Dans ce cas, la valeur de votre obligation sur le marché secondaire pourrait baisser. Autrement dit, vous pourriez devoir vendre votre obligation à un prix inférieur à celui que vous avez payé initialement si vous avez besoin de liquidités avant l’échéance.
Note de Ronan : La liste des risques associés à un investissement dans des obligations est plus longue que celle-ci. Le but de cet article est pédagogique, il ne nous parait pas pertinent de trop complexifier les explications.
Cela montre pourquoi il est important de comprendre comment les variations des taux affectent la valeur des obligations et de surveiller l’évolution des conditions économiques.
| Type d’obligation | Émetteur | Risque principal | Exemples |
|---|---|---|---|
| Obligation d’État | Gouvernement | Faible | Bons du Trésor |
| Obligation municipale | Institutions locales | Moyen | Bonds Municipaux |
| Obligation d’entreprise | Entreprise privée | Moyen à élevé | Corporate Bonds |
| Obligation convertible | Entreprise privée | Variable | Convertible Notes |
| Obligation indexée sur l’inflation | Gouvernement | Faible à moyen | TIPS |
Il apparaît clairement que les obligations tiennent une place importante dans le monde des placements financiers, offrant tant des revenus réguliers que des opportunités de croissance prudente du capital. Cependant, il est impératif de faire preuve de diligence et de compréhension des divers types d’obligations ainsi que des risques encourus avant d’investir, notamment dans votre assurance-vie.
En résumé, les obligations représentent un titre de créance versatile capable de diversifier et de stabiliser un portefeuille, tout en fournissant une source fiable de revenus grâce aux coupons et à l’échéance prévue. Choisir judicieusement parmi les différentes options disponibles peut maximiser les avantages tout en minimisant les risques.
