Les taux d’intérêts ont repris quelques couleurs depuis la décennie 2020 comparativement à celle de 2010 qui a connu des taux d’intérêts négatifs. Lorsque les taux sont plus élevés, les ETF et fonds monétaires séduisent davantage pour qui recherche un support d’investissement défensif et liquide. Il est temps de vous parler de cette classe d’actifs et de regarder ensemble si celle-ci est compatible avec le PEA.
Peut-on investir en ETF monétaires dans son PEA ?
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est strictement encadré, et seuls certains types d’actifs sont autorisés. En particulier, pour être éligible au PEA, l’actif doit être composé principalement d’actions de sociétés de l’Union européenne ou de l’Espace économique européen. Si vous avez besoin d’un rappel sur les spécificités du Plan d’Épargne en Actions (PEA), nous vous invitons à consulter notre guide sur l’investissement en bourse.
Il est important de noter que les fonds monétaires, même s’ils offrent une certaine sécurité et de la liquidité, ont des rendements généralement faibles, surtout en période de taux d’intérêt bas. Ainsi, leur intérêt réside plutôt dans la sécurisation temporaire du capital que dans la recherche de performance élevée. Nous y reviendrons plus tard.
Rappel sur les ETF
Les ETF (Exchange Traded Funds), ou fonds indiciels cotés, sont des produits financiers qui répliquent la performance d’un indice boursier, d’un panier d’actions, ou d’autres actifs.
Leur principal avantage réside dans leur capacité à offrir une diversification immédiate à l’investisseur, puisqu’un seul ETF permet de détenir des parts de nombreux titres différents. En outre, ils sont faciles à acheter et à vendre, car ils sont cotés en bourse, offrant ainsi une excellente liquidité.
Autre avantage notable : les frais de gestion des ETF sont souvent beaucoup plus faibles que ceux des fonds traditionnels, car il s’agit de gestion passive. C’est pourquoi dans nos critères d’analyse des meilleurs contrats d’assurance vie, nous regardons si des ETF sont-ils référencés ou non tant ces instruments financiers nous paraissent indispensables.
Les ETF monétaires, plus spécifiques, cherchent à répliquer la performance des marchés monétaires. Ces fonds investissent dans des titres à court terme, tels que des obligations d’État ou des instruments de trésorerie. Contrairement aux ETF classiques, qui investissent principalement dans des actions, les ETF monétaires visent la sécurité et la préservation du capital, plutôt que des rendements élevés. Cela les rend particulièrement attractifs pour les investisseurs cherchant à sécuriser leur capital, surtout en période de volatilité accrue des marchés boursiers.
Est-il possible d’investir dans des ETF monétaires au travers de son PEA ?
Malheureusement il n’existe pas à notre connaissance d’ETF monétaires éligibles au Plan d’Épargne en Actions (PEA).
Ceci implique que si vous tenez à investir dans des ETF monétaires, cela devra se faire obligatoirement en dehors du PEA. Dans cette hypothèse il conviendra de mieux analyser votre patrimoine et votre stratégie sur le plan global afin de minimiser ces contraintes d’investissement et de gestion, qui ne sont pas insurmontables non plus.
Mais sachez que, tout n’est pas perdu ! Car si vous tenez absolument à investir dans des actifs monétaires au travers de votre Plan d’Épargne en Actions (PEA), certains fonds monétaires sont éligibles au PEA. C’est ce que nous allons voir ensemble.
Qu’est-ce qu’un fonds monétaire ?
Jusqu’à présent nous n’avons jamais abordé ce sujet au travers du blog investisseurprevoyant.fr. Nous allons vous expliquer ce que sont les fonds monétaires, dans quoi investissent-ils plus précisément, et bien évidemment leurs lots d’avantages et d’inconvénients.
Note de Ronan : c’est d’ailleurs ce qu’attend l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) lorsqu’un intermédiaire communique sur des produits financiers, celui-ci doit expliquer quelques avantages et quelques inconvénients.
Définition du marché monétaire
Le marché monétaire est un segment du marché financier où s’échangent des instruments de dette à court terme, avec des échéances allant généralement de quelques jours à un an. Contrairement au marché obligataire, qui concerne des emprunts à moyen et long terme, le marché monétaire se concentre sur la gestion de la trésorerie et des liquidités. Cela signifie que les actifs échangés sont utilisés principalement pour couvrir des besoins de financement à court terme ou optimiser les liquidités.
Les principaux acteurs du marché monétaire sont :
- Les banques, qui utilisent ce marché pour gérer leur liquidité quotidienne et répondre aux exigences réglementaires.
- Les entreprises, qui y accèdent pour couvrir des besoins de trésorerie à court terme, par exemple en émettant des billets de trésorerie.
- Les États, qui financent leurs besoins à court terme par l’émission de bons du Trésor.
Le marché monétaire est donc un marché particulièrement liquide, piloté par les taux interbancaires tels que l’€STR (Euro-short-Term-Rate) pour l’euro. Ce taux défini les intérêts (donc le coût de l’argent) des banques lorsque celle-ci se prêtent de l’argent entre elles sur du court terme.
Le risque est globalement plus faible du fait notamment d’une faible variation des taux d’intérêt mais également par la faible durée des prêts qui durent seulement jusqu’à quelques mois.
Les principales caractéristiques des fonds monétaires
Les fonds monétaires investissent principalement dans des actifs à court terme présentant un faible risque de défaut, tels que :
- Billets de trésorerie : des titres de créance émis par des entreprises pour financer leurs besoins à court terme.
- Bons du Trésor : des titres émis par l’État pour financer ses dépenses à court terme.
- Certificats de dépôt : des instruments émis par les banques pour lever des fonds sur le marché.
Ces actifs offrent une liquidité élevée, ce qui signifie que les investisseurs peuvent facilement vendre leurs parts pour récupérer leur argent. C’est ce qui rend les fonds monétaires particulièrement attractifs pour les investisseurs cherchant un accès rapide à leur capital sans risquer de grandes fluctuations pour une réutilisation ultérieure à court terme.
Les fonds monétaires sont également caractérisés par leur faible risque, car ils investissent dans des actifs de qualité, généralement notés par des agences de notation, et dont la durée est limitée. Généralement, sur les DIC (Documents d’Informations Clés) des fonds monétaires, vous verrez leur niveau de risque en catégorie 1 sur une échelle allant de 1 à 7, 7 étant le plus risqué.
Dès lors qu’il y a un objectif de préservation du capital, d’élaborer une stratégie défensive, ou bien d’investir temporairement, les fonds monétaires peuvent s’avérer être des supports d’investissement pertinents.
Pour vous donner un ordre d’idée, sur l’année 2024, les taux d’intérêts €STR oscillent entre 3,40 % et 4 % / an.
Les avantages des fonds monétaires
- Sécurité : les fonds monétaires investissent dans des titres considérés comme sûrs, émis par des États, des banques ou des entreprises bien notées, ce qui limite le risque de pertes en capital.
- Liquidité : La grande majorité des fonds monétaires offrent une liquidité quotidienne, ce qui permet aux investisseurs de récupérer leur argent à tout moment. Cela est particulièrement intéressant pour ceux qui souhaitent conserver une partie de leur capital à disposition en cas de besoin imprévu.
- Minimisation du risque : Les fonds monétaires sont idéaux pour les investisseurs cherchant à réduire leur exposition aux risques, surtout en période de volatilité des marchés boursiers. Ils permettent de placer temporairement des sommes importantes en attendant une opportunité d’investissement plus risquée et potentiellement plus rémunératrice.
Les inconvénients des fonds monétaires
Comme rien n’est tout beau, rien n’est tout rose, les fonds monétaires possèdent eux aussi leurs lots d’inconvénients :
- Rendement faible : Le principal inconvénient des fonds monétaires réside dans leur rendement relativement faible. Ces fonds privilégient la sécurité au détriment de la performance, et les rendements qu’ils génèrent sont souvent inférieurs à ceux des actions ou même des obligations à plus long terme. Pour un investisseur en quête de croissance de capital à long terme, les fonds monétaires ne représentent donc pas la meilleure option.
- Impact des taux d’intérêt bas : En période de taux d’intérêt très bas, comme cela a été le cas au cours des dernières années, les rendements des fonds monétaires peuvent devenir presque nuls, voire négatifs après les frais de gestion. Cela rend ces fonds moins attractifs, car l’investisseur peut avoir l’impression que ses capitaux ne génèrent pratiquement aucun gain. Ce risque de faible rendement est particulièrement marqué lorsque les banques centrales adoptent une politique monétaire accommodante pour soutenir l’économie.
Note de Ronan : nous y reviendrons plus tard avec le listing de quelques risques mais je tiens à préciser que les taux d’intérêts soient hauts ou faibles, les actifs monétaires ne protègent pas contre l’inflation. En investissant dans des fonds monétaires vous pouvez perdre de l’argent sans même vous en rendre compte, et comme cela est arrivé maintes fois historiquement, simplement à cause de l’inflation qui dévalorise votre argent.
Faut-il inclure des fonds monétaires dans son PEA ?
Les risques principaux des fonds monétaires
Risque de taux d’intérêt
Les investissements dans des valeurs mobilières obligataires sont associés à la possibilité de variation du taux d’intérêt de marché en vigueur au moment de l’émission d’un titre. Si les taux d’intérêt de marché progressent par rapport au taux en vigueur à la date d’émission, les cours des valeurs mobilières obligataires auront tendance à diminuer. À l’inverse, en cas de baisse des taux d’intérêt de marché, le cours des valeurs mobilières obligataires augmentera. Ces variations des cours signifient que le rendement actuel d’un titre à revenu fixe est plus ou moins le même que le taux d’intérêt de marché en vigueur.
Risque de défaut/risques de contrepartie
Le Fonds peut subir des pertes en cas de défaut d’un émetteur (« émetteur ») ou d’une partie contractante (« contrepartie ») qui a des créances à l’égard du Fonds. Le risque de l’émetteur concerne l’impact d’évolutions particulières concernant un émetteur donné qui, conjointement avec les tendances générales sur les marchés de capitaux, affectent le cours d’un instrument du marché monétaire. Même si les instruments du marché monétaire sont sélectionnés avec le plus grand soin, les pertes résultant d’une détérioration de la situation financière d’un émetteur ne peuvent être exclues. La contrepartie d’un contrat conclu au nom du Fonds peut subir un défaut partiel ou total (« risque de contrepartie »)
Risque d’inflation
L’inflation comporte un risque de dévaluation de l’ensemble des actifs, y compris de ceux détenus par le Fonds. Le taux d’inflation peut être supérieur à l’augmentation de la valeur du Fonds.
Risque de liquidité : Bien que les fonds monétaires soient conçus pour être liquides, des conditions de marché exceptionnelles peuvent limiter cette liquidité. Par exemple, en période de crise financière, il est possible que certains actifs détenus par ces fonds deviennent difficiles à vendre rapidement, ce qui pourrait retarder le retrait de fonds par les investisseurs.
Faut-il utiliser des fonds monétaires dans son PEA ?
Nous y voyons deux principaux intérêts :
Premièrement les fonds monétaires peuvent être une solution intéressante pour tout investisseur souhaitant sécuriser une partie de son capital, notamment lorsque les marchés s’emballent.
Deuxièmement, ce type de fonds possède un côté « pratique » pour ceux qui souhaitent conserver des liquidités disponibles dans leur PEA afin de saisir rapidement toute opportunité d’investissement lorsque les conditions de favorabilités sont réunies. Plutôt que de laisser ces liquidités dormir, l’investisseur opportuniste les placera en fonds monétaires afin que ces sommes fructifient jusqu’à l’ouverture d’une nouvelle fenêtre de tir.
Dans la même veine, si vous avez un gros capital à placer dans un PEA, vous pouvez utiliser un ou plusieurs fonds monétaires pour y placer ce capital et l’investir progressivement en actions pour lisser les points d’entrée.
Conclusion
A défaut d’avoir des ETF monétaires, vous avez la possibilité d’investir les liquidités de votre PEA dans un ou plusieurs fonds monétaires. Nous y voyons un intérêt seulement dans une vision temporaire de l’investissement. Le PEA est une enveloppe fiscale intéressante, et ce serait dommage de ne l’utiliser que pour des placements de liquidité et de ne pas profiter du haut potentiel de rendement des actions sur le long terme.
